巴西能源研究公司（Empresa de Pesquisa Energética，EPE）于2026年10月19日发布技术说明，阐述2026年容量储备拍卖——储能专场参考边际成本（CMR）的假设与参数将如何构建。该指标将为定于12月2日和4日举行的拍卖确定可接受的最高价格，这也是巴西首次在容量储备框架内专门采购电池储能系统（BESS）的拍卖。该文件介绍了方法，但未公布具体数值，数值将在后续另行发布。
技术说明的主要内容
文件将计算逻辑整合为统一框架：一般准则、所参考的数据库，以及得出CMR的经济财务建模步骤。实际上，EPE明确了电池储能项目的哪些成本要素将被纳入考量，以得出一个参考值，随后将其建议提交给矿产能源部（MME）。
在所考虑的组成部分中，说明重点列出：
- 电池系统的技术特性，影响合同期内的性能与使用寿命；
- 所需投资，即项目建设的CAPEX；
- 整个合同期内的运营成本，包括维持资产能够交付合同容量的维护费用；
- 拍卖产品的国产化要求，可能影响设备成本；
- 开发商可能获得的融资条件。
明确纳入本地含量和融资因素具有重要意义。一般而言，本地含量规则要求部分设备或服务在本国生产，这往往会改变成本构成和供应商选择。而可获得的信贷额度则影响资本成本，这是储能等资本密集型项目可行性中最关键的因素之一。
最高限价不等于中标价格
EPE特别区分了两个概念。CMR作为参考，用于确定拍卖中允许的价格上限。实际签约价格则将根据拍卖规则，由参与者之间的竞争产生。换言之，限价划定了竞争空间，但结果由市场决定。
EPE还解释了不提前公布数值的原因：现在披露数值可能暴露商业敏感信息并干扰竞争。因此，该方法的具体应用将记录在另一份技术说明中，以便追溯方法论、所用数据、所采用假设与提交给MME的建议之间的关联。
拍卖时间表
拍卖定于2026年12月2日和4日举行，合同将于2028年8月1日开始供应。LRCAP是电力系统采购可用容量以保障高峰时段供电的机制，对其而言，这是首次尝试：此前电池储能从未在该框架下拥有专门的拍卖。对于依赖设备进口或制造、电网接入和许可审批的项目而言，从签约到投运的时间窗口较短。
对东北地区的意义
只有存在可接入的位置，合理设定的限价才能转化为实际项目。根据ENLACE对符合LRCAP 2026条件的东北地区变电站的调研（结合ONS接入裕度技术说明及其他公开数据库），巴伊亚州有14座接入裕度达500 MW及以上的变电站，塞阿拉州有10座，皮奥伊州有6座。这表明该地区拥有可承接大型项目的重要接入点，扩大了潜在竞争，也使最高限价对项目筛选更具决定性。
由于接入和建设成本因电网位置而异，EPE在CMR中如何处理投资和运营成本，将对不同地点产生不同影响。在塞阿拉州、皮奥伊州和巴伊亚州拥有项目的开发商应将自身估算与说明中列出的各项组成部分逐一对比。
我们的解读
我们认为，此次发布是可预期性增强的积极信号。通过明确CAPEX、运营成本、国产化和融资均纳入计算，EPE让市场在获知具体数字之前即可理解限价逻辑。对于这一史无前例的拍卖而言，这是重要的一步，因为缺乏历史价格会同时增加投标方和系统规划方的不确定性。
仍有一些问题悬而未决。最高限价数值尚未公布，结果将取决于假设的具体应用，尤其是本地含量要求和融资条件所占的权重，而说明本身将其视为潜在因素。限价过紧可能使参与者却步；限价过松则会削弱竞争压力。我们也尚不清楚MME将如何采纳EPE的建议。
未来几周，我们将关注方法论应用技术说明、提交给MME的建议，以及12月2日和4日拍卖前最高价格的最终确定。EPE为拍卖准备的其他文件也值得关注，其中可能包含有关产品的细节。
对BESS产业链的实际影响
- 开发商：可采用EPE所述的相同成本结构审查财务模型，并在确定投标策略前测试不同限价情景。
- EPC承包商：应细化合同期内的建设和运营预算，因为这些项目将与官方参考值进行比较。
- 制造商：需评估国产化规则对其产品供应以及在2028年供应期限内交付能力的影响。
- 供应商和融资方：可明确资本成本在计算中的作用，并据此设计信贷和设备方案。
总之，方法已经公布，数字尚未揭晓。在数值公布时已拥有完善成本记录的企业，将更有条件迅速决定是否参与以及如何参与竞争。
原始来源: EPE — EPE publica metodologia para cálculo do preço-teto dos leilões de armazenamento de energia
Julio Martinez